国际收支决定汇率方向

国际收支是汇率波动基本面的一部分，它的变动能直接影响人民币汇率的中长期走向，历史经验显示，多数国际收支回暖阶段，人民币汇率会企稳回升，比如在特定时间段，国际收支改善会让汇率向好变化，国际收支差额与官方储备变动有关，官方储备以外汇储备为主，所以外汇储备状况对人民币汇率影响极大。

外汇储备带动汇率回升

外汇储备发生了变动，这对人民币汇率的稳定有着显著作用。从过去的情况来看，外汇储备好转时，多数情况下会促使人民币汇率趋于稳定。在一些阶段，外汇储备开始增加，人民币汇率也逐渐稳定并回升。这表明外汇储备作为一个重要因素，在稳定人民币汇率方面有关键作用，能够增强市场对人民币的信心。

政策防范汇率偏软

在政策方面，为了防止汇率再次变弱，对离岸人民币利率早就有了规划。境内主体在香港进行融资，在内地使用资金，这样会使离岸人民币利率上升，进而减轻贬值压力。央行和财政部提前做好了准备，用来应对人民币突然贬值引发的离岸单边投机，能够灵活且快速地收紧离岸资金面。

汇率波动因素探讨

现在的波动，与春节后在岸人民币汇率中枢相比，明显加大了，这引发了对汇率波动幅度的关注 。分析是从基本面、资金面和政策面展开的 。在基本面方面，国际收支平衡正处在筑底回升阶段 ，难以完全对冲市场情绪 ，导致情绪面成为短期波动的主要原因 。当下市场受到一些国际形势的影响，当下市场还受到一些预期的影响，导致情绪不稳定，进而造成汇率波动。

市场预期影响汇率

非美央行实施了超出预期的操作，这影响了市场预期，提高了对美元指数的预期，进而引发人们对人民币兑美元被动贬值的担忧。比如，瑞士央行进行了超预期降息，这修正了市场对非美经济体货币政策的预期，对人民币后续走势产生了作用。这种预期出现了变化，它对市场情绪产生了影响，它还对交易行为产生了影响，进而增加了汇率不稳定的因素。

中美利差关键作用

中美利差是推动跨境资金流动的关键因素，它对汇率稳定性相当重要。央行要是想确保汇率稳定，中美利差是短期内最有效的发力点。与此同时，《金融时报》发表文章称应弱化LPR与MLF利率的关联，LPR对实体经济融资成本的作用更突出，LPR对经济增长的作用也更突出，这会间接影响与汇率相关的经济环境。

本次人民币汇率出现了波动，这是由多种因素影响造成的，其中基本面起了作用，市场预期起了作用，政策也起了作用。展望后续情况，央行可能会进一步加强离岸市场工具的操作，还会提高对中美利差的关注度。大家思考一下，未来人民币汇率的走势，到底会更多受国内因素影响，还是受国际因素影响？不妨点个赞，分享一下本文，并且在评论区留言交流。